Datum28.05.2026 13:41

Quellewww.spiegel.de

TLDRSachsen-Anhalt plant als erstes deutsches Bundesland, eine digitale Schuldverschreibung als Kryptowertpapier auszugeben. Dies soll im Sommer 2026 institutionellen Investoren angeboten werden. Ziel ist es, Erfahrungen mit moderner Technologie zu sammeln. Das Kryptowertpapier ist eine klassische Landesanleihe, die rein digital auf Blockchain-Basis geführt wird und nicht an Kryptowährungen gekoppelt ist. Das Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) bildet die rechtliche Grundlage.

InhaltAls erstes Bundesland will Sachsen-Anhalt eine digitale Schuldverschreibung herausgeben. Der Finanzminister will Erfahrung mit der neuen Technologie sammeln. Als erstes Bundesland will Sachsen-Anhalt ein Kryptowertpapier herausgeben. Das Land plant die Ausgabe einer digitalen Schuldverschreibung auf Basis des Gesetzes über elektronische Wertpapiere (eWpG), wie das Finanzministerium in Magdeburg mitteilte. Die geplante Anleihe soll im Sommer 2026 platziert werden und richtet sich an institutionelle Investoren im In- und Ausland. Dann soll auch die finale Preisfestsetzung erfolgen. Während sich bisher vor allem private Unternehmen oder Fintechs an diese Technologie herangewagt haben, springt nun erstmals ein staatlicher Akteur in Deutschland auf den Zug auf. Das könnte dem gesamten Segment für digitale Wertpapiere einen gewissen Vertrauens- und Seriositätsschub geben. "Wir wollen die Chancen digitaler Technologien frühzeitig nutzen und praktische Erfahrungen mit modernen Emissions- und Registerprozessen sammeln", sagte Finanzminister Michael Richter (CDU). Der Begriff Kryptowertpapier bezieht sich dabei ausschließlich auf die technische Struktur der Emission. Ökonomisch handelt es sich um eine klassische Euro-Landesanleihe, also ein Schuldversprechen des Bundeslandes, das jedoch in einem elektronischen Register auf Blockchain-Basis geführt wird. Der Wert der Anleihe hängt damit weiterhin von der Kreditwürdigkeit Sachsen-Anhalts und vom Zinsniveau ab. Es handelt sich also nicht um ein Produkt, das an die Entwicklung von Bitcoin oder anderen Kryptowährungen gekoppelt ist. Bei dem von Sachsen-Anhalt geplanten Kryptowertpapier wird die Papierurkunde komplett abgeschafft, die Anleihe existiert nur noch in digitaler Form. Laut Europäischer Investitionsbank (EIB) bieten digitale Anleihen mögliche Vorteile wie eine schnellere und effizientere Abwicklung bei potenziell geringeren Fixkosten und einer höheren Transparenz. Zugleich gibt es bislang noch vergleichsweise wenig praktische Erfahrung mit solchen Emissionen im breiten Markt. Das juristische und technische Fundament bildet das eWpG, das im Juni 2021 in Kraft getreten ist. Obwohl die rechtlichen Grundlagen vorhanden sind, nimmt der Kryptohandel in Deutschland nur langsam Fahrt auf. In den ersten drei Jahren seit dem Gesetz wurden laut einer Übersicht der Bafin insgesamt rund 155 Kryptowertpapiere gelistet. Im vergangenen Jahr nahm der Handel dann aber etwas Fahrt auf, und mehr als 120 neue Wertpapiere kamen dazu. Sachsen-Anhalt hat einen Schuldenberg von rund 24 Milliarden Euro und eine der höchsten Pro-Kopf-Verschuldungen in Deutschland.